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这些基金今年暴赚80%,回调之后可以上车了吗?
作者 : 菜基 2019-12-30 07:25 2723 7

核心提示:创新能力较强的药企、创新药产业链上的外包公司、具有消费属性的医疗服务公司和药企,未来的潜力较大。

眼下,科技股的行情是如日中天,但回过头再看看,两三个月前被视为价值投资典范的消费和医药,最近却被市场锤的不轻。

市场的脸变得就是这么快,前几天还是人见人爱、花见花开的小甜甜,转眼就变成了年老色衰、无人搭理的牛夫人:

目前科技、消费、医药估值都处于高位,而科技股还在继续上涨,医药和消费已经回调了不少。

现在你让菜基来选的话,我还是会考虑分批布局消费和医药。

道理很简单,科技股虽然涨得快,但是跌得更快,同时因为科技股波动比较大,很难重仓持有,看着涨了不少,其实很难赚到大钱。

例如:声学龙头歌尔股份,过去两年多股价从23元跌到6.46,今年又涨到20元。

消费和医药虽然看着涨得慢,但是拉长时间看,对于行业内的优秀公司,股价会屡创新高,走出长牛的走势。

这两个行业波动相比科技小很多,我们可以重仓买入,长期持有赚大钱。

消费行业菜基之前已经给大家介绍过了,想要了解消费行业的菜友,可以回看下这篇文章涨幅60%!小白也能大赚,现在还能入手吗?

所以今天主要给大家聊一下医药行业。

首先,我们看下主流医药指数今年以来的涨幅:

只有沪深300医药指数小幅跑赢沪深300指数,中证医药和中证医药100指数均大幅跑输沪深300。

反观今年涨得好的主动型医药基金,涨幅最高的达到了80%:

以上三只基金持仓股重合度较高,菜基更看好中欧医疗健康混合,成立时间长,业绩也非常优秀。

为什么主动型医药基金比指数基金收益要高这么多呢?

这是因为在医保局“带量采购降药价”的政策下,整个医药行业的投资逻辑发生了变化,在医保基金这个超级大买家面前,药企是很被动的。

医保局不仅掌握着药品是否能够进入医保目录,同时还管理着医保基金,是药企的金主爸爸,等于掌握了药企的生杀大权。

对于创新能力不强的仿制药企业来说,最后即使通过谈判进入医保目录,药价面临的可能不是腰斩,而是脚踝斩,能生存下来就不错了。

对于创新能力较强的药企来说,因为创新药提供的临床价值较高,医保杀价就不会杀得太狠,还会给药企留有一定的利润空间。

毕竟,国家也明白创新药是个高风险高投入的活儿,把人家的空间全压死了,长远看于国于民都不是一件好事呀。

那未来医药行业的看点在哪里呢?

菜基看好的是两个方向:

一、 创新药产业链

伴随着中国进入老龄化社会,医保基金支出压力也会持续加大,为了保证医保基金的钱能用到刀刃上,医保资金腾笼换鸟,仿制药使用的医保资金占比会逐渐降低,创新药动态纳入医保的速度会逐渐加快。

那么,怎样才算是一个创新药呢?

研制一款新药,有一个双10法则:“ 10年时间+10亿美元以上的资金”。

这种投入非常巨大,而且最终成功的几率也不高,所以实力不强的药企搞创新药,要么就是熬出头一夜暴富,要么就是熬破产人财两空。

所以,创新药一般是龙头药企才玩得起的“奢侈品”,而且正因为创新药的成功率不高,所以实力强的药企往往同时研发多款新药,而不会把宝都压在特定门类的药品上面。

目前,国内值得关注的创新药龙头企业有:恒瑞医药、我武生物、贝达药业等。

另外,由于新药研发时间长、流程多,很多药企不可能独立完成,会把一些项目外包出去,比如前期药物靶点的探索、中期的临床试验、后期的药物生产都是可以外包出去的。 

这些外包企业,也是很好的投资方向。

因为无论新药研发是否成功,这些外包企业服务费都照收不误,未来随着药企研发投入逐渐增多,这些外包企业的发展空间也很大。

目前,投资价值较高的研发外包公司有:泰格医药、药明康德、凯莱英、昭衍新药、康龙化成等。

二、老百姓自己掏钱的医疗服务和药品

随着人均收入的不断提升,老百姓的医疗保健意识逐渐增强,在医疗服务和药品的支出上也是节节攀升。

需要老百姓自己掏腰包的医疗服务和药品,不会受到医保控费的影响,其成长空间类似于消费品,提供这些服务或者药品的公司更容易成为牛股。

1、医疗服务

 

今年,医疗服务三剑客“爱尔眼科”、“通策医疗”、“美年健康”表现都不错。

 

口腔、眼科、体检可以说是三个黄金赛道,几乎每个人都要和这三个服务打交道,同时随着技术的提高,费用也越来越高,行业发展空间广阔。

2、药品

老百姓自己付费的药品,包括疫苗、血制品、特殊的生物制品(例如生长激素)等。

以疫苗为例:

目前全球疫苗卖得最好的是13价肺炎疫苗、HPV疫苗,而国内卖的最好的疫苗是乙肝疫苗、百白破疫苗。

很多新型疫苗的价格普遍都很高,利润空间自然也很大。

疫苗行业对应的公司:康泰生物、智飞生物、沃森生物。

今年涨得好的医药基金基本都配置了这两个方向的公司,未来依然看好。

最后总结下:

医保控费的大背景下,医药行业的投资逻辑发生了比较大的变化,创新能力较强的药企、创新药产业链上的外包公司、具有消费属性的医疗服务公司和药企,未来的潜力较大。

(中欧医疗健康混合持仓股)

要想投资这些公司,菜基推荐大家关注中欧医疗健康混合基金(003095)。

不过这些公司今年涨幅较大,估值目前相对较高,虽然最近回调了不少,但还是不便宜,采用定投的方式比较好。

还有其他问题的话,可以在下面留言和菜基沟通交流。