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养老指数基金,究竟是养老神器还是养老陷阱?
作者 : 菜基 2019-11-01 07:25 3436 10

核心提示:靠摊大饼的“中证养老指数基金”养老的想法,完全不靠谱啊。

大家好,我是24小时在线,默默陪你们投基赚钱的基哥!


今天的文章,聊聊最近在基金训练营里很多菜友最常问到的一个问题:中证养老指数基金怎么样?

这个问题之所以很多人问,道理其实也很简单。

毕竟能坚持“投基”的人,都是能明白理财生活中“长线投资”逻辑的,而养老指数基金,就是一个典型的长线投资。

另外,从走出学校、进入社会开始,我们大部分人就被三座大山压着,“买房”、“子女教育”和“养老”,这座山刚爬完,另一座更高的山又出现在眼前。

那么,这个养老指数基金到底靠不靠谱呢?能不能作为我们养老的投资选择呢?

毕竟有些大V把这只指数基金纳入了他们的组合,指数的名字听起来也很有吸引力。

当你看到“养老产业指数基金”这样一个紧扣大家养老焦虑痛点名字的产品,再加上一些对大V们 的信任,确实很容易先上车再说了。


(且慢某大V组合)


(蛋卷某大V组合)

但投了一段时间以后,你就会发现,这个养老指数基金,好像真的跑得比老人还慢啊……哪怕是从长线来看,也感觉没啥奔头哎……

这只基到底是不是坑?还应该继续坚守下去么?接下来,菜基就和大家聊聊这个话题。

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首先我们看下这个指数长啥样:

中证养老产业指数以中证全指为样本空间,选取涉及酒店旅游、文化传媒、医药卫生、人寿保险等养老相关业务的上市公司股票作为成份股,以反映养老产业相关上市公司的整体表现,为市场提供多样化的投资标的。

概括一下,中证养老指数是个主题指数,类似于环保主题,包含了多个行业。

中证养老指数行业分布如下:


指数行业中医药和消费占大头,分别占比38.3%和28.8%。

中证养老指数前10大持仓股如下:


这个指数有两个特点:

1、先选取养老相关行业市值最大的公司,比如保险龙头中国平安、医药行业龙头恒瑞医药、文化传媒行业龙头中公教育等。

这些行业龙头选完之后,再按照市值大小排序,选取这些行业中市值较大的公司,单一行业公司数量不超过30只,总共凑齐80家公司。

2、指数定期调整的时候,每家公司在中证养老指数中的比例是一样的,也就是1.25%。

看完中证养老指数的介绍之后,大家是不是觉得这个指数像模像样的,感觉还不错呢?

先别急着下结论!是骡子是马,终归还是要看历史业绩说话!

菜基就带大家来看下,跟踪这个指数的广发中证养老产业A(000968)基金最近几年的收益情况。


结果一目了然,广发中证养老产业A基本上每年都大幅跑输沪深300。

就这样的业绩也能指望靠它养老?还能被某些大V选进自己的基金组合?

菜基表示有点难以理解。

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为什么中证养老产业指数收益这么差呢?

原因很简单,因为中证养老产业指数是一只等权重指数

等权重的意思,就是指数中每家公司的占比都是一样的。但从基金投资的角度来看,这种均摊的做法其实没啥好处。

毕竟,国内的经济增速已经从之前的10%以上降到了6%左右,宏观经济是这样,细分到每个行业也是一样的。

大部分行业已经进入成熟期,能维持个位数的增速就已经很不错了。

如果上市公司要谋求高增长,在行业整体增长放缓的情况下,就只能从竞争对手手里抢地盘,抢地盘就是抢饭碗,背后比拼的一定是硬实力。

而行业龙头公司拥有品牌、研发、资金等各方面的优势,往往能够成功抢占市场,获得比行业更高的增长。

举两个大家比较熟悉的例子:

白酒、调味品行业目前的增长不到10%,而白酒龙头贵州茅台2018年的营业收入增长了26.43%,调味品龙头海天味业2018年营业收入增长了16.80%。

因此我们投资的时候,要选择那些行业龙头占比较高的指数基金,而不能搞平均主义。

你以为吃大锅饭能吃饱吃好,结果饿了肚子不说,还耽误养老这桩大事呢。

比如之前菜基给大家介绍的易方达上证50(110003),作为一只指数增强型基金,它纳入了很多行业的龙头公司。

(易方达上证50前10大持仓股)

这只基前10大持仓股中有保险龙头中国平安、白酒龙头贵州茅台、乳制品龙头伊利股份、零售银行龙头招商银行、医药龙头恒瑞医药等。

单单这5家公司占比就达到了44.3%,与中证养老指数那种摊大饼的策略完全不同。

正是长期重仓这些行业龙头,使得易方达上证50长期来看成为表现最好的综合指数基金,没有之一。

讲到这里,大家应该能明白菜基对中证养老指数的看法了。

结论非常简单:远离这种垃圾指数,靠“中证养老指数基金”养老的想法,完全不靠谱啊。

3

上面菜基分析养老指数基金的逻辑,同样适用于医药100指数。

菜基发现,某些大V组合中也纳入医药100指数。

之前,菜基也推荐过这只基金,但在仔细研究了医药行业的政策以及指数的盈利数据以后,便在今年6月份便建议大家脱坑,改换易方达沪深300医药。

以下是基金训练营菜友6月份将天弘中证医药100转换成易方达沪深300医药之后的收益。中间卖出了两次,持有4个月,整体收益在11%左右。

我们再来看看,沪深300医药基金和中证医药100基金近几年的收益对比:

很明显,易方达沪深300医药要比天弘中证医药100强上不少,不过当前医药行业整体估值比较高了,暂时不适合继续买入。

最后总结下:

中证养老指数比较一般,买它就是个坑,至于那些鼓励大家买这只基金的大V,菜基表示根本看不懂,是真的想用这只基金帮他的粉丝养老吗?

另外,等权重这样的策略也已经不适用当前的市场环境了。

我们已经进入存量经济时代,行业龙头拥有各方面的优势,市场占有率逐步提升基本是大势所趋。

指望下面的小弟翻盘上位,不是不可能,只是概率太小,你大爷未来大概率还是你大爷。

今天菜基就给大家聊到这里,还有啥需要我帮忙分析的,欢迎在下面留言啊!

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