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第42周基金周报:大象也能起舞,银行基金暴涨之后该怎么操作?(文末有福利)
作者 : 菜基 2019-10-20 07:55 3240 12

上证指数

上周收盘价:2973.66

本周收盘价:2938.14

本周涨幅:-1.20%

本周指数基金组合涨幅为-0.61%,沪深300指数涨幅为-1.08%

截止本周五,基金训练营指数基金组合整体收益为3.58%,上个月卖出基金盈利276元,跑赢同期沪深300指数6.24%。

今年4月份大盘在3200点左右,菜基在基金训练营中开始5万元实盘计划,因为现在还处于比较低的位置,9月份开始,菜基将5万实盘升级为10万。

截止本周末,实盘收益为3.58%,同期沪深300下跌2.66%。

最近中证银行指数表现不错,我们看下9月24日以来,中证银行指数和沪深300的对比:

菜基在今年5月份的文章“股市震荡,这只最稳的指数基金一定要拿好!”给大家推荐过天弘中证银行指数基金(001594),此后也多次在基金周报中提过。

从过往留言看,相信不少菜友应该也有定投这只基金,中证银行指数基金的优势在于比较稳,收益倒并不是特别优秀,不过长期看跑赢沪深300还是没问题的。

在中证银行指数基金大涨之后,相信不少朋友应该都有个疑问,就是要不要止盈呢?

刚好这周菜基在基金训练营做了一次关于中证银行指数基金的分享,就当做福利在周报中给大家分享下。

先简单带大家回顾下银行业的情况:

银行业受宏观经济周期的影响比较大,简化理解的话,银行主要利润来源=平均生息资产×净息差。(净息差可以简单理解为银行贷款利率—存款利率)

经济好的时候,银行贷款资产增加,净息差增加,银行利润增长较快。经济差的时候,银行贷款资产缩减,净息差降低,银行利润增长较慢。

考虑到银行的盈利具有周期性,因此银行适用市净率估值。

中证银行指数当前估值水平

当前中证银行指数的市净率为0.87,处于历史低位。

长期持有中证银行指数基金的收益

根据公司市值=净资产×市净率,我们假设银行保持目前较低的市净率不变,如果单纯靠银行净资产增加的话,现在买入中证银行指数基金,长期持有的年化收益大概是多少呢?

那我们就需要看下目前中证银行指数的净资产收益率是多少。

净资产收益率是10%的话,意味着今年公司100万的净资产,第二年就可以变成110万,计算过程为100×(1+净资产收益率)。

中证银行指数2018年的净资产收益率为12.66%,同时因为近几年经济下行,银行的净资产收益率还处于缓慢的下降过程。

假设未来1年中证银行指数的净资产收益率在12%左右,那么中证银行指数保持目前的低估值不变,单靠银行净资产的增加,持有1年中证银行指数基金的收益就在12%左右。

未来收益的变数在哪里?

这里所说的12%左右的收益指的是当前中证银行指数的估值保持不变的情况下,如果未来中证银行估值进一步降低,未来收益也会降低。

因为公司市值=净资产×市净率,银行净资产增加了,但是估值进一步降低,也会使得未来的收益低于12%。

如果未来中证银行指数估值升高,收益也会比12%的收益更高一些。

大家如果觉得年化12%左右的收益还可以,那么中证银行指数基金就可以继续持有,如果觉得这个收益太低了,那么就可以卖掉。

除了银行,本周菜基还在群里给大家分享了机场的赚钱逻辑,大家反馈不错,未来还会分享更多的行业。

最后打个广告:

目前菜基的第四期基金训练营在火热招募中,基金训练营经过半年的不断打磨,目前组合纳入的基金足够优秀,课程体系也更加全面,剩下的只需要时间来验证了。

第四期基金训练营上课时间:2019年11月4日—2020年2月14日

训练营干货满满,包含以下内容:

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5、每日基金话题讨论

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