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股市震荡,这只最稳的指数基金一定要拿好!
作者 : 菜基 2019-05-03 06:55:01 225928 942

核心提示:在目前大盘涨跌不定的情况下,配置中证银行指数是一种稳健的选择,长期收益不错,如果大盘继续下跌的话,中证银行指数下跌的幅度也有限。

五一节前的股市,着实让人不得安宁。

有些朋友跟菜基说,今年攒了3个月的盈利,上个星期不仅全部吐回去了,还转亏了。

但也有朋友说,在大跌之后,反而发现了赚钱的机会。

在已经开营的基金训练营中,很多菜友在看到中证银行指数估值比较低之后,跑来问菜基这个指数基金现在能不能买?

菜基喜极而泣啊,看来大家真的越来越懂行了!那么今天,菜基就来跟大家好好聊一下中证银行指数的话题。

老规矩,还是菜基最常用的三段论:

1、中证银行指数的历史收益如何

2、银行到底是怎么赚钱的

3、怎么把握投资中证银行指数基金的时机

01

中证银行指数

的历史收益如何

中证银行指数目前有26只成分股,指数前10大权重股如下图所示:

中证银行指数与沪深300指数同时成立,我们对比下两个指数以往的收益如何:

因此可以看到银行业的赚钱能力还是很牛逼的。

02

银行到底是怎么赚钱的

银行的商业模式可以理解为两个收入和两个费用,利息收入和非利息收入,利息费用和风险准备金。

比如银行以2%左右的利息把我们的钱收集起来,然后以6%的利息贷给企业。

利息收入:银行放贷给企业所收取的利息就是银行的利息收入,也就是6%。

利息费用:银行支付给储户的2%的利息就是利息费用。

非利息收入:银行还可以收取中间收入或者渠道费用,例如托管费、代销金融产品带来的收入等,这些收入与利息无关,所以是非利息收入。

风险准备金:银行贷款给客户,如果客户还不上钱,银行就得从收益中拿出一部分来弥补坏账,这个风险准备金一般银行是提前准备好的。

因此简单总结下的话,银行的利润=利息收入+非利息收入-利息费用-风险准备金。

再简化一下银行的利润=利差收益+非利息收入-风险准备金。

由于中国的银行利率还没有完全的市场化,所以目前利差仍是银行最主要的利润来源。

在经济大环境好的时候,企业扩张意愿较强,对资金有更多需求,此时国家一般会调高贷款利率,防止经济过热。

这样一顿操作下来,银行的利差收益就增加了,同时企业赚钱了,老赖也少了,银行坏账减少,这样一升一降,银行躺着就把钱赚了。

但是当经济下行的时候,企业都在收缩准备过冬,向银行借钱的需求降低,国家为了防止经济进一步变糟,可能会降低贷款利率,让经济尽快触底反弹。

因此在经济下行的时候,银行的利差收益降低,企业盈利情况堪忧,坏账增加,银行的钱赚的就少了。

因此银行赚钱的光景是跟宏观经济密切相关的,盈利也是呈周期性波动的,我们看下招商银行近十几年息差收益的变化图:


在2006-2008年中国经济高速发展的黄金周期,招商银行的息差收益很高,而在2012年以后,中国经济高增长结束,息差收益就再也没回到2008年的高度。

从3月份的宏观经济数据来看,经济大概率已经触底,未来银行的盈利情况也会保持稳定

03

怎么把握投资

中证银行指数基金的时机

因为银行业的盈利是呈周期性变化的,而银行的净资产变动较小,因此用市净率对中证银行指数估值更合适(市净率=公司市值/公司净资产)。

在这里,菜基解释下什么是净资产:

举个例子,假如你和几个朋友有100万元,你们想开家银行,常识告诉我们100万怎么够开银行呢,于是你们开始跟其它银行、有闲钱的老百姓借钱,或者发债来筹集资金,最后筹集到了900万元,总计1000万开了家小银行(A银行))。

这里属于所有银行股东的100万元就是A银行的净资产,以后公司每年的净利润也是归为公司的净资产,银行开起来后,经营的不错,第一年赚了10万元,那这家银行的净资产收益率就是10%。(净资产收益率=净利润/净资产)

净资产收益率衡量的是公司赚钱的能力,比如大家都知道的贵州茅台,2018年贵州茅台的净资产收益率为34.46%,也就是说贵州茅台只要拿出100块钱投入生产,1年就可以赚34.46元,这赚钱能力你说恐怖不恐怖。

假设A银行的市净率一直保持是1,我们看下它的市值会怎么变化:

因此如果我们在A银行市净率为1的时候买入它的股票,我们每年获取的利润就是它的净资产收益率。

银行的盈利是呈周期性波动的,因此我们应该在银行低市净率、低净资产收益率时买入,然后等待银行盈利能力好转、估值变高,从而享受利润和估值双重上涨带来的收益。

我们看下中证银行指数的市净率和净资产收益率走势图:

截至2019年4月29日,中证银行指数的市净率为0.89,处于历史低位。


因为近几年经济不太好,银行的净资产收益率也呈现逐年下降的趋势,但你大爷终究还是你大爷,银行业的盈利能力还是要好于大部分行业的。

我们看下历史上如果以现在的估值买入中证银行指数的收益如何:


可以看到中证银行指数的涨幅是比沪深300要高不少的,如果算上中证银行比沪深300更高的分红的话,收益差距还是挺大的。

(图中蓝线为沪深300,红线为中证银行)

从上图中证银行和沪深300的走势对比图可以看出,中证银行的走势一直是压着沪深300走的,并且波动相比沪深300也小很多。

不过因为银行业上市公司体量都比较大,在沪深300指数和上证50指数中银行其实都占比不小。

如果你已经买入沪深300指数基金或者上证50指数基金比较多的话,就不太建议单独再投资中证银行指数基金了。

总结:

在目前大盘涨跌不定的情况下,配置中证银行指数是一种稳健的选择,长期收益不错,如果大盘继续下跌的话,中证银行指数下跌的幅度也有限。

对应的中证银行指数基金可以选择天弘中证银行指数A(001594),费率比较低,管理费加托管费总共0.6%。

好了,菜基今天的分享就到这里,有问题欢迎留言!也祝大家五一劳动节快乐哦!

第二期基金训练发车啦~各位菜友抓紧时间上车吧!


菜鸟理财编辑/孙志涛
用户评论(942)
别默默地看了,发表一下你的意见吧~:)
cy602 2019-05-14 10:43:17
继续逢低买入
手机用户5224 2019-05-12 18:56:28
现在的社会靠智慧赚钱。
刘晖 2019-05-12 10:54:36
A股波动剧烈
手机用户3264 2019-05-11 22:18:24
还是开公司赚钱
我要一夜暴富 2019-05-11 20:43:34
感觉要赔惨了
cy602 2019-05-11 19:26:45
继续逢低买入
手机用户1333 2019-05-10 10:31:02
到处是坑!
手机用户7291 2019-05-09 23:29:46
股市有风险
手机用户7656 2019-05-09 22:33:49
前景难定
手机用户0790 2019-05-09 21:10:30
中证银行指数基金的时机
石斛 2019-05-09 10:24:40
拿的住的不会涨!
183工人阶级 2019-05-09 10:20:03
好股要坐稳!
手机用户7663 2019-05-09 06:40:30
决定了吗现在
沈忠民 2019-05-08 23:51:02
中银基金比较稳点可以持有
十梦九有你:诚信草业 2019-05-08 19:50:21
今天赞了三个月
手机用户3228 2019-05-08 16:07:39
什么都不靠谱
手机用户2480 2019-05-08 15:54:51
震荡太大
手机用户8538 2019-05-08 13:26:25
股市压根就没有平坦
沈忠民 2019-05-07 23:54:50
买基金还是比较稳定
2019-05-07 22:36:04
还有稳的吗
手机用户7038 2019-05-07 22:02:38
银行到底是怎么赚钱的
吾讲得 2019-05-07 20:50:45
昨天大跌,啥基金都没了
手机用户3011 2019-05-07 20:17:41
银行的盈利是呈周期性波动的,因此我们应该在银行低市净率、低净资产收益率时买入
十梦九有你:诚信草业 2019-05-07 20:01:14
在大跌之后
手机用户9790 2019-05-07 19:41:58
银行的盈利是呈周期性波动的
手机用户8956 2019-05-07 19:30:57
股市震荡。还是停一停。
手机用户1926 2019-05-07 17:54:03
如果大盘继续下跌的话,中证银行指数下跌的幅度也有限。
2019-05-07 17:51:05
在目前大盘涨跌不定的情况下,配置中证银行指数是一种稳健的选择,长期收益不错,如果大盘继续下跌的话,中证银行指数下跌的幅度也有限。
云开月明 2019-05-07 17:27:34
原来是这个基金
嫌弃 2019-05-07 16:28:37
股市又开始动荡了
手机用户3351 2019-05-07 16:26:23
五一节前的股市,着实让人不得安宁。
手机用户1089 2019-05-07 15:05:42
既然如此简单。
手机用户3201 2019-05-07 12:41:41
所以银行把管很重要
手机用户6351 2019-05-07 12:38:09
不敢买了,又会套进去
翁小香 2019-05-07 12:35:03
所以信用很重要。
手机用户6371 2019-05-07 12:31:47
看着这个走势难受
手机用户8696 2019-05-07 12:27:54
目前大盘涨跌不定的。
手机用户7657 2019-05-07 06:37:02
现在难投资。
手机用户5076 2019-05-07 06:34:21
股市着实让人不得安宁。
殷男士 2019-05-07 06:28:11
现在还是远离它
手机用户2727 2019-05-07 06:23:35
近几年经济不太好。
1172 2019-05-07 06:19:17
目前大盘涨跌不定的情况下买什么
猴王 2019-05-07 06:14:58
目前利差仍是银行最主要的利润来源。
手机用户6028 2019-05-07 06:10:38
企业盈利情况堪忧。
手机用户8767 2019-05-07 06:07:16
股民又跌残了
兰天使 2019-05-07 05:51:45
目前大盘涨跌不定。
幸福一生 2019-05-07 05:39:06
没事!一定拿好
手机用户8086 2019-05-06 20:38:34
我不知道
沙漠(树) 2019-05-06 18:12:58
今天的走势,痛心
183工人阶级 2019-05-06 13:53:49
今天全大跌了
手机用户8732 2019-05-06 13:42:52
A股只能短炒
2019-05-06 13:38:52
又在骗人了
手机用户5424 2019-05-06 12:57:19
看好有潜力的股市。
2019-05-06 12:16:01
利润都回吐了
手机用户8511 2019-05-06 12:13:19
今天巨亏了
2019-05-06 12:09:42
赶紧出手了
吾讲得 2019-05-06 11:44:46
五一后的股市真的很差
慧慧124 2019-05-06 10:32:40
问题是拿不出手了
雄起8186 2019-05-06 09:58:54
心惊胆战不好拿
好心的人 2019-05-06 09:04:25
长期收益不错
十梦九有你:诚信草业 2019-05-06 08:29:49
实时让人
2019-05-06 07:18:16
五一节的股市
绚月 2019-05-06 06:44:08
定投看看
李明 2019-05-06 06:29:57
这个挺好的。
素欣 2019-05-06 06:15:44
好基金就像一坛老酒
时光的灰烬 2019-05-06 06:07:55
今天股市会怎么样呢
时间的烣烬 2019-05-06 06:02:51
震荡行情要小心
战旗飞扬 2019-05-06 04:34:54
真的指数基金就这么好啊
长发及腰 2019-05-06 04:22:59
关键看你有没有胆量赚大钱
萌萌哒 2019-05-06 00:05:49
坚持定投基金不放弃!
手机用户6286 2019-05-05 23:43:20
银行股还是不错的
手机用户8568 2019-05-05 23:21:28
裤子都要输掉
吴聊 2019-05-05 22:58:46
银行不赚钱的
手机用户2049 2019-05-05 22:44:46
投资需谨慎
淘淘 2019-05-05 22:42:08
基金没有买过
lw168 2019-05-05 22:40:15
基金不太了解
手机用户8769 2019-05-05 22:06:37
投资需谨慎
手机用户9271 2019-05-05 22:02:26
怎么只有一篇更新的文章
4423 2019-05-05 21:53:27
银行不到大牛
手机用户8837 2019-05-05 21:47:53
最稳的基金
手机用户1698 2019-05-05 21:47:29
五一节前的股市,着实让人不得安宁
手机用户8801 2019-05-05 21:39:46
股市震荡不稳
手机用户6526 2019-05-05 21:39:03
收益率能保证就好
18127009497 2019-05-05 21:38:54
多多益善。
sea 2019-05-05 21:36:55
看看大盘怎么样吧
飞天小女警 2019-05-05 21:35:35
大盘绿了。
晴天 2019-05-05 21:31:27
每个人的分析方法不同
手机用户7272 2019-05-05 21:19:42
股市震荡
手机用户1347 2019-05-05 20:58:58
仁者见仁
真宵 2019-05-05 20:55:43
投资越来越慎重
真宵 2019-05-05 20:55:27
心态最重要
恬静 2019-05-05 20:50:47
看看再说吧!
2019-05-05 20:45:47
长期又太长了
撩撩螺 2019-05-05 20:43:13
真的不敢想
手机用户3725 2019-05-05 20:40:40
基本面是好的
2019-05-05 20:38:35
一定要守好底线
手机用户0809 2019-05-05 20:19:03
还是指数基金稳
校园 2019-05-05 20:17:16
真的是难啊
泰奇八宝粥 2019-05-05 19:51:22
该咋样就咋样
绫里千寻 2019-05-05 19:40:04
容我仔细想想