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改变命运的第八次机会来了?别天真了!
作者 : 菜导 2019-04-08 06:55:01 123507 626

核心提示:如果一切都如周金涛所预言的那样发展,2019年确实会出现一次机会,但并不是所有人都能在正确的时间做出选择,也不是所有人都能在正确的时间全身而退。

3月29日,中国A股一改几天前的颓势,当日暴涨3.20%,同一天传出央行将在4月1日降准的消息。

当天深夜11点多,央行紧急发文辟谣,“4月1日起降准”为不实消息。

到此,假消息一事就结束了?并没有。4月2日,央行表示已经就此事致函公安,要对假消息的造谣者依法进行查处。

央行如此强势的辟谣,可以说是历史性头一回。

原本所有人对今年降准降息的预期都很大,经此一事之后,今年还会不会降准降息就变成了一个悬念。

如果降准降息都没有了,今年的市场会变成什么样?

1

2018年4月25日,央行进行此轮降准周期的第二次降准。

当时的背景是流动性压力特别大,银行长端利率处在上一轮加息周期的高位,隔夜利率也居高不下。

因为4月是传统的缴税大月,也是中期借贷便利MLF和同业存单到期规模比较大的月份,4月的流动性压力特别大。

所以去年4月央行也首次使用置换降准,通过降准释放流动性,同时置换即将到期的MLF操作。

今年4月面临着同样的问题,但是从目前情况来看,银行流动性并没有特别紧张,长端利率也一直徘徊在低位附近。

说白了,今年银行体系根本不缺钱,而且是非常廉价的钱。

降准的假消息就像在倒逼央行开闸,继续推高资本市场狂欢的情绪。

但是央行的态度,更像是给市场一个警告,而非给造谣者一个警告,一切脱离本意的想法都要付出沉重的代价。

在《美国停止加息,楼市又稳了?A股要火了?》一文中,菜导曾经提醒大家,今年央行的降准空间越变越小,当前中国总准备金率已经下调至西方国家的水平附近。

说白了,今年继续降准,降一次就少一次。

不仅降准空间变小了,连央行的态度也变了。

正常情况下,央行是不会在降准周期中进行辟谣,如果接下来还要继续降准,总不能自相矛盾打自己的脸,刚辟谣就进行降准。

否则以后谁还会相信央行,那还不如相信造谣者提前布局。

回顾历史,上一轮降准周期是在2015年2月开启,在2016年2月最后一次降准后结束,也是5次降准,历时一年。

这一轮降准周期是在2018年1月开启,现在看来,2019年1月的降准有可能就是最后一次降准了。

即便不是,今年降准的次数可能也不多了。

2

今年央行操作取向,确实和去年大不一样。

很多人或许没有注意到,MLF工具是在2014年创设,也是近年来央行的主要操作工具,MLF决定了市场中长期的流动性松紧情况。

但是从2018年开始,央行已经通过置换降准的方式,减少对MLF的依赖。

根据最新的统计数据显示,央行通过MLF工具提供的融资余额仅剩3.7万亿元,降至逾两年新低。

从央行的数据上看,前两个月央行已经有明显的缩表迹象,也就是减少MLF、逆回购操作等等带来的影响。

而今年1月,央行除了进行一次降准,还有另外两个操作,分别是创设定向中期借贷便利TMLF和创设央行票据互换工具CBS。

TMLF、CBS的设计思路很特别,用一句话概括,就是央行过去更注重银行的负债端操作,现在更注重银行的资产端操作。

MLF和逆回购是央行通过对银行询价,了解银行的资金需求后再进行操作。

以往银行向央行借钱,这钱到底是准备干什么用,央行也不过问,只要有足够的抵押品就行。

TMLF和CBS是银行在持有相关资产之后,向央行提出资金需求的申请,再由央行进行操作。

说白了,银行的资产端必须持有央行要求的资产,央行才会借钱给银行,就算有抵押品也不行。

银行如果还想继续借钱,那借到手的钱只能继续持有相关资产。

而且TMLF和CBS的周期更长,价格也更低,也就是说银行如果想要获得长期的廉价资金,那就只能做符合央行意愿的事情。

归根结底,还是因为中国央行和美联储本身的差异性。

美国可以通过美联储购买国债的方式,直接向市场投放基础货币,但是中国不可以。

中国央行只能通过银行向市场投放基础货币,如果银行不干正事,货币供应量就会发生不可控制的变化。

过去总说央行货币超发,其实有一部分原因出在银行身上。很多银行通过违规信贷、资金空转等等操作,导致货币供应量泛滥。

如果今年央行停止降准,那么银行若想获得流动性支持,也就只能通过定向操作了。

3

关键的是,最新公布的PMI数据,也超出了很多人的预期。

数据显示,中国3月官方制造业PMI为50.5%,比上月上升1.3个百分点,创下6个月以来新高。

50%是PMI的荣枯线,低于50%说明制造业进入萎缩区间,反之说明制造业进入扩张区间。

不仅是官方数据重返扩张区间,财新公布的非官方数据为50.8%,也重返扩张区间,创下8个月以来新高。

不管是经济数据,还是降准空间,都表明暂时不需要对货币政策进行加码。

今年资本市场确实十分疯狂,即便是在央行缩表的情况下,市场也能够推高资产价格,说明存量货币确实很多。

在经历了2018年的资本寒冬之后,资本变得谨小慎微,都在观望等待机会。

在经济下行,流动性宽松的阶段,资产荒和核心资产泡沫化是最大的特点。

说白了,大家手上都有钱,但是都不知道投什么好。只要抓到了一根救命稻草,谁都不愿意错过,比如说去年的债市,今年的股市。

所以,上周海通证券姜超就喊出了“中国资本市场是普通人改变命运的第八个机会”这样振聋发聩的呼声。

耐不住寂寞,确实是资本的特点。

今年的种种情况,也确实给了我们狂欢的理由,比如说中美贸易争端有了缓和的机会,中国经济数据超预期反弹,美国停止加息周期等等。

但在菜导看来,普通人要想改变命运,把握住时代的机会是一方面,踏踏实实过好每一天更是关键。

就怕大家狂欢过头了,把仅有的对风险的畏惧之心都抛之脑后。

在姜超的那篇文章里面,用美国1980年里根政府时代的经济对比现在中国的经济,但仔细对比过后,却发现他忽略了一个很重大不同点——当时是沃尔克担任美联储主席。

《楼市断供潮再现?面对仍未结束的去杠杆历程,我们都要做好准备!》一文中,菜导着重描绘了美国这段经历了惨重的产业出清才重新复苏的“血泪史”。

而且光有出清还不够,当里根政府把沃尔克换成格林斯潘,美联储又重新回到利率调整时代之后,才有了接下来资产牛市的变化。

中国现在的做法确实跟上世纪80年代的美国很像,但坦诚说,中国还没有经历完整的产业出清,劣币依然占主要市场。

中国想要获得美国上世纪80年代后的强势复苏,就要坚持继续的产业出清,把劣币完全赶出市场。

如果今年预期的降准降息都没有出现,那么狂欢的多头信仰可能就要面临崩塌。

今年的市场,不但有多头的迫切需要,也有空头对世界经济的不乐观。资产在多空博弈中,就看谁的力量更大了。

周金涛在“人生就是一场康波”的演讲中曾说到:

2017年中期、三季度之后,将看到中国和美国的资产价格全线回落,2019年出现最终低点,那个低点可能远比大家想象的低。

一直到2025年,都是第五次康波箫条阶段。

第二次机会在2019年,最后一次在2030年附近,能够抓住一次,你就能够成为中产阶级。

如果一切都如周金涛所预言的那样发展,2019年确实会出现一次机会,但并不是所有人都能在正确的时间做出选择,也不是所有人都能在正确的时间全身而退。

就像2015年的大牛市,到最后又有几个普通人能真正赚到钱?尤其是散户炒股。

未来,中美贸易谈判仍存在巨大的不确定性,全球经济也陷入停滞风险当中,眼前的红火到底是短暂的嗜血狂欢,还是新一轮经济起飞的开始,谁都说不准啊……

所以,我们普通人就别迷信“中国资本市场是普通人改变命运的第八个机会”这样的论调了吧……

是你的,就一定是你的;不是你的,你跳起来去抓取,反而有可能摔得更惨。

互动:原创不容易,希望大家多多支持我,为我留言、分享。对于文中的观点,你是否认同?说说你的想法吧~

菜鸟理财编辑/王萍
用户评论(626)
别默默地看了,发表一下你的意见吧~:)
手机用户1603 2019-04-18 21:41:04
改变命运
手机用户3989 2019-04-17 14:52:23
改变命运的机会来了吗?我不相信。
手机用户7656 2019-04-16 21:08:37
幻想世界
18127009497 2019-04-14 18:51:29
小心今生着来了。
Xiao cai 😘 2019-04-14 16:49:27
资产端操作
莱鸟学习1000 2019-04-14 07:42:57
同乐看见了
莱鸟学习1000 2019-04-14 07:42:09
不复读复读机
手机用户6351 2019-04-13 20:45:07
没有途径怎么改变呢?
手机用户3201 2019-04-13 20:41:45
平台确实和去年大不一样。
手机用户3351 2019-04-13 20:38:21
经历了2018年的资本寒冬之后,资本变得谨小慎微。
翁小香 2019-04-13 20:34:18
了解银行的资金需求后再进行操作。
手机用户6371 2019-04-13 20:31:28
股市又赚不到钱
手机用户8696 2019-04-13 20:25:33
放银行理财吧也改变不了什么
善国一丁 2019-04-13 09:18:30
投资理财不能想当然
手机用户6028 2019-04-13 07:58:24
今年资本市场确实十分疯狂。
1172 2019-04-13 07:54:03
怎么可以改变命运。
殷男士 2019-04-13 07:50:29
不是所有人都能在正确的时间全身而退
手机用户2727 2019-04-13 07:46:44
和楼市一样泡面
猴王 2019-04-13 07:42:40
没有遇到改变命运的机会
手机用户5076 2019-04-13 07:39:32
总是没钱怎么改变呢??
手机用户8767 2019-04-13 07:36:21
散户是赚不到钱的
手机用户3282 2019-04-12 20:44:42
抓住机会
手机用户3011 2019-04-12 14:46:34
耐不住寂寞,是资本的特点
手机用户9790 2019-04-12 14:34:12
今年银行体系根本不缺钱,而且是非常廉价的钱
嫌弃 2019-04-12 12:47:21
我会被骗的
kjef 2019-04-12 12:39:34
这种话语太哄人了
震荡 2019-04-12 09:42:46
京东客服看过了给乐乐福利
震荡 2019-04-12 09:42:35
京东客服滤过率绿了立方米
手机用户0886 2019-04-11 22:32:34
我们普通人就别迷信“中国资本市场是普通人改变命运的第八个机会”这样的论调了吧……
手机用户0790 2019-04-11 10:04:48
人生就是一场康波
哎介 2019-04-11 07:53:03
你们太不厚道
洞庭蛟龙 2019-04-11 06:45:27
有些道理
心之玉私人定制6670 2019-04-11 06:40:22
呀看原图太累了
时光的灰烬 2019-04-11 06:33:13
千万别当接盘侠。
时间的烣烬 2019-04-11 06:26:51
老百姓都是盲目的。
✨Natalie麦💭3554 2019-04-11 06:05:38
不一定要吧
手机用户6280 2019-04-10 23:54:26
改变命运的机会来了吗?
手机用户8771 2019-04-10 23:20:17
我不相信
Miss Bear 2019-04-10 22:22:59
我不相信
手机用户6526 2019-04-10 22:01:28
能抓住的人不多啊
2019-04-10 21:53:27
干什么都不容易啊
秋水无痕 2019-04-10 21:07:07
别太天真了
手机用户6825 2019-04-10 20:57:20
那命运也太容易改变了
阿智 2019-04-10 19:28:06
抓住机会。
伊诺 2019-04-10 18:46:41
捂紧口袋别被忽悠了
2019-04-10 16:37:54
改变命运的机会来了!!!!!!
笑笑 2019-04-10 16:21:47
今年银行体系根本不缺钱,而且是非常廉价的钱。
手机用户2346 2019-04-10 15:56:07
赶快抓紧机会
手机用户5176 2019-04-10 15:53:29
这样要开票了
手机用户0901 2019-04-10 14:32:56
又在耍弄人
2019-04-10 12:48:50
可惜抓不住
手机用户8732 2019-04-10 12:45:55
今年炒股发大财
2019-04-10 12:37:51
又在愚弄人
2019-04-10 12:32:40
怎么可能是
手机用户8511 2019-04-10 12:28:48
又在骗人了
手机用户0895 2019-04-10 12:25:09
又在钓鱼了
好心的人 2019-04-10 09:44:06
时间全身而退
叶公好财 2019-04-10 08:11:24
消息全靠解释
做条有梦想的咸鱼吧 2019-04-10 08:00:03
认真过好每一天才是真的
奕帆君 2019-04-10 02:01:07
真假难辨!
石斛 2019-04-10 01:52:32
别太想多了
啊毛毛 2019-04-09 23:33:57
要有触觉
蜗牛 2019-04-09 23:29:25
改变自己
吴聊 2019-04-09 23:16:41
别天真了,我还没回本
手机用户5273 2019-04-09 22:54:52
别错过了
孙小曼 2019-04-09 22:36:49
我是外星人,和我没关系
张永昶 2019-04-09 21:53:25
理想是饱满,现实很骨感
沙漠(树) 2019-04-09 21:16:51
谨慎理性投资
艾米 2019-04-09 21:12:04
是你的,就一定是你的;不是你的,你跳起来去抓取,反而有可能摔得更惨。
2019-04-09 21:01:25
即便不是,今年降准的次数可能也不多了
2019-04-09 21:00:16
改变命运的机会
看清未来把握现在 2019-04-09 20:46:49
不会这么简单。
手机用户6998 2019-04-09 20:23:55
现在的市场行情真的不好说
手机用户1564 2019-04-09 20:11:11
能抓住机会的也不多啊
sea 2019-04-09 19:59:59
今年会更缺钱的市场
手机用户4849 2019-04-09 17:48:16
还是很遥远
手机用户4849 2019-04-09 17:48:00
理财要谨慎
黄金粉条 2019-04-09 16:59:31
没有理解透
黄金北鼻 2019-04-09 16:34:16
高,实在是高
奕帆君 2019-04-09 16:29:29
我在等第九次机会
巴莱克 2019-04-09 16:10:10
学习中...
伟大的驱魔师 2019-04-09 15:33:35
说得挺好
校园 2019-04-09 15:21:47
错过了错过了
撩撩螺 2019-04-09 14:33:28
都是人才
手机用户9316 2019-04-09 13:52:23
还是多关注风险意识
3758 2019-04-09 13:10:32
改变命运的时刻来临了吗?
88农民工 2019-04-09 11:57:21
A股雄起!
沙浪 2019-04-09 11:55:03
讲得很有道理。
微笑650 2019-04-09 11:22:34
韭菜还没有长大了
慧慧124 2019-04-09 11:20:39
是想太多了
kjef 2019-04-09 10:56:30
对啊,利益面前别天真
kity 2019-04-09 10:48:38
我的机会已经错过了
嫌弃 2019-04-09 10:45:27
又来了???太假了
187 2019-04-09 10:15:42
改变命运可能性很小
A爱在何方 2019-04-09 09:39:56
央行降息
背心 2019-04-09 08:09:56
应该回调啦!
大印文仔0611 2019-04-09 07:46:39
我不会李雨桐
手机用户1333 2019-04-09 07:43:05
降一次少一次!
✨Natalie麦💭3554 2019-04-09 07:39:56
不会礼物了
183工人阶级 2019-04-09 07:37:15
别太天真了吧