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任何资产都不可能只涨不跌?股市楼市都是这样吗?
作者 : 菜导 2019-01-11 06:55:01 111046 563
今天是2019年1月11号,给大家聊一聊均值回归理论。

在投资市场中,我们发现很多东西的价格总是处于上下波动的状态,没有一成不变的单边趋势,最为典型的就是股价。

这里隐含了一种金融学的重要概念:均值回归。

均值回归是指股票价格、房产价格等等社会现象,甚至是气温等等自然现象,无论高于或低于价值中枢,都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。

一种上涨或者下跌的趋势,不管延续的时间有多长,都不可能永远持续下去,最终均值回归的规律一定会出现。

也就是我们经常说的,价格总是围绕着价值上下波动。

当股票的市场价格低于股票的价值,我们会认为股票的价格被低估,它不应该这么便宜,所以有人就会开始买入,进而推升股价。

反之亦然,当股票价格被认为高估时,它就更容易被抛售。

这个道理,古人也早就说过:“水满则溢,月盈则亏,物极必反”,用大白话来说,就是跌多了就可能上涨,涨多了自然就有可能下跌。

所以很多券商的研究报告都会给出一个估值,来评定某只股票是否高估低估,现在是否值得买入或者卖出。

每个人的估值方式都不一样,所以估值的结果也都不一样,但是价值中枢永远都是市场上绝大部分人的看法。

当然了,均值回归同样也会失灵,特别是人为的干预导致市场失灵。

比如说政府对药品进行限价,那么药品价格就是不会波动,除非政府进行调价,否则它永远都是一条直线。

另外就是我们都懂的打破了所有西方经济学理论的中国楼市了。

所以说,价值中枢只具备参考意义,并不是意味着一旦高估就马上会跌,低估就马上会涨。

因为人的行为往往都是不理智的,有时候甚至会有让人措手不及的惊人情况出现。

比如说比特币,当人性都是不理智的时候,投资者就会不断去推高它的价格,一直偏离它的价值中枢,直到泡沫破裂。

而且价值中枢也不是一成不变的,价值也会上下波动。

比如说企业的生产技术有新的突破,那么估值就会相应的变高。如果企业突发黑天鹅事件,那么估值也会相应的变低。

所以我们在关注价格变化的同时,也要关注价值中枢的变化。

菜鸟理财编辑/王萍
用户评论(563)
别默默地看了,发表一下你的意见吧~:)
2019-01-21 04:49:04
楼市大部分的功劳都是大水漫灌出来的
春天 2019-01-19 11:17:12
哪里有这样的
手机用户7877 2019-01-18 23:44:21
房价增涨
沧海 2019-01-17 23:41:38
很喜欢菜导的文章
布丁小晏猪 2019-01-17 21:06:35
房价增涨
手机用户5310好 2019-01-17 20:42:44
说的太对了,,
茉莉 2019-01-17 18:31:54
说的太对了
手机用户7656 2019-01-16 21:24:30
股票跌跌涨涨,房价一直上涨
手机用户3011 2019-01-15 21:14:54
均值回归是指股票价格、房产价格等等社会现象
手机用户7228 2019-01-15 07:29:46
理财也像赌博
追求完美 2019-01-14 22:04:18
股市都是雄市
手机用户6762 2019-01-14 19:36:35
人生就是这样
手机用户5310好 2019-01-14 19:34:27
人生就是这样
手机用户9695 2019-01-14 19:16:06
楼价只会涨不会跌,跌也跌的很少
手机用户1665 2019-01-14 18:53:18
股票交易有涨有跌
手机用户6811 2019-01-14 18:48:00
只涨不跌
糖糖 2019-01-14 16:30:13
不变的规律
手机用户2638 2019-01-14 13:44:52
我们发现很多东西的价格总是处于上下波动的状态,没有一成不变的单边趋势,最为典型的就是股价。
手机用户3321 2019-01-14 13:27:55
变是绝对的,不变是相对的
2019-01-14 12:05:25
给你你也不敢投
2019-01-14 12:03:44
人生就是这样,有得必有失
手机用户5866 2019-01-14 11:33:11
哪有只涨不跌的
手机用户8879 2019-01-14 11:07:38
价格围绕价值而上下波动。。。
微笑650 2019-01-14 10:30:34
物极必反!
手机用户1021 2019-01-14 09:31:31
多多关注价格的不同
潜行者 2019-01-14 08:51:18
楼市是反复上行,股市是震荡下行。
涩&依然 2019-01-14 07:53:48
中国股市总是熊🐻
路上的风景 2019-01-14 06:01:23
均值回归理论
白云 2019-01-14 05:05:09
价值也会上下波动。
白云 2019-01-14 05:04:29
进而推升股价。
手机用户5866 2019-01-13 23:05:14
股市不行啊
手机用户8906 2019-01-13 22:12:14
楼市到顶了吗
笑笑 2019-01-13 21:36:18
中国楼市
手机用户1155 2019-01-13 20:52:53
有涨有跌
手机用户0790 2019-01-13 20:42:01
水满则溢,月盈则亏,物极必反
2019-01-13 20:38:12
也许是传销
2019-01-13 20:26:07
关键是平均线在不断变化
手机用户1054 2019-01-13 19:59:43
人生就是这样
biffin 2019-01-13 19:18:13
时机比什么都重要
君子理财 2019-01-13 17:52:38
规律就是这样
手机用户8568 2019-01-13 17:39:56
房产税来了
糖糖 2019-01-13 17:27:13
不变的道理
我就是我 2019-01-13 16:49:40
只涨不跌的都是骗子
手机用户8686 2019-01-13 16:03:34
都在贬值中,通货膨胀。
手机用户3264 2019-01-13 15:31:58
所以不管什么时候都要理智
Ada@ 2019-01-13 15:17:56
说的有道理
手机用户0613 2019-01-13 15:10:05
菜导文章,每天关注
手机用户8538 2019-01-13 15:06:42
怕跌就住手吧
手机用户5973 2019-01-13 15:02:48
楼市,股市基金理财都一样,没有只涨不跌的
手机用户5468 2019-01-13 14:10:04
学到了,价值回归
木之026 2019-01-13 13:31:23
时代一个失去了
王王1 2019-01-13 12:16:50
任何事物都一样
肖维福 2019-01-13 11:44:23
任何资产都不可能只涨不跌?股市楼市都是这样吗?
石头876 2019-01-13 11:40:55
人生就是这样子
好又全 2019-01-13 11:05:29
天下没有白吃午餐
2019-01-13 10:19:37
股市楼市都是骗的
安然 2019-01-13 09:43:53
学习了。
有来有往 2019-01-13 08:02:01
这是市场规律
与狼共舞 2019-01-13 07:41:37
只涨不跌
手机用户6228 2019-01-13 07:32:35
企业的生产技术有新的突破,那么估值就会相应的变高。如果企业突发黑天鹅事件,那么估值也会相应的变低。
刘玉鹏 2019-01-13 07:21:43
说的很有道理,物及必返
手机用户8941 2019-01-13 06:12:24
低估就马上会涨。
手机用户8941 2019-01-13 06:11:30
进而推升股价。
乾坤挪移 2019-01-13 05:57:22
事物都有两面性
八部 2019-01-13 05:27:11
有升有跌,有赚也有亏
温暖 2019-01-13 05:18:29
一切都会好起来的
不知道起什么昵称 2019-01-13 05:11:03
30年河东,30年河西而已。
戴尔7822 2019-01-13 02:55:15
符合市场经济规律
你懂的 2019-01-13 02:28:57
追涨杀跌,都是估值所为吧
手机用户8186 2019-01-13 01:52:23
人为的一因果
板桥之行 2019-01-13 01:48:51
一切都好说
舍我其谁 2019-01-13 00:08:03
嗯,是这个理
妮釆 2019-01-12 23:47:33
又成接盘侠
手机用户2049 2019-01-12 22:21:20
回归是指股票价格、房产价格等等社会现
心安 2019-01-12 22:14:04
巴菲特能吧
娜宝 2019-01-12 21:47:06
理财最重要。
文子 2019-01-12 21:46:28
不仅资产,任何事物都不可能只盛不衰
手机用户8328 2019-01-12 21:39:33
只涨不跌不符合经济规律
手机用户6311 2019-01-12 21:33:50
市场中,我们发现很多东西的价格总是处于上下波动的状态,没有一成不变的
Gentle°小晴天 2019-01-12 21:27:09
怎么可能只赚不赔
手机用户7291 2019-01-12 21:24:53
涨跌是经济规律
李贤斌 2019-01-12 21:23:46
股市变幻莫测,无法预定的
手机用户8669 2019-01-12 21:09:24
投资需谨慎
手机用户1813 2019-01-12 20:50:41
说的有道理,没有一直转钱的买卖
187 2019-01-12 20:35:08
必然规律
张俊献 2019-01-12 20:27:51
顺应市场规律才行
涛涛 2019-01-12 20:13:23
都可能下跌📉
手机用户5430 2019-01-12 19:58:32
有涨有跌才有套利空间
绝口不提 2019-01-12 19:38:17
天地法则,自然规律
手机用户1603 2019-01-12 18:01:02
股市楼市
cy602 2019-01-12 15:50:20
物极必反
开心 2019-01-12 15:31:16
必然规滤
小布丁 2019-01-12 15:00:26
股市搞不请楚
手机用户1215 2019-01-12 14:39:10
股市楼市都是这样的
2019-01-12 14:30:58
楼市涨价了
莱鸟学习 2019-01-12 14:09:12
赌没区别,现在都亏
雪莲 2019-01-12 13:30:57
必然规律。
大印文仔 2019-01-12 13:18:20
也是不错的鱼哦耶
晚上 2019-01-12 12:50:22
说的很有道理
手机用户4545 2019-01-12 11:08:06
水满则溢,月盈则亏,物极必反