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消费金融行业反思:为什么危机不能提前捕捉?
作者 : 薛洪言 2018-11-02 10:30:01 61914 122

核心提示:在金融行业里,危机总是意在发生,且每次危机的深层次原因似乎都差不多。但渐进的信号,我们在事前总是捕捉不到,于是明知有危机,依旧躲不过危机。危机对于消费金融行业来说,又是怎么一回事呢?

黑格尔有句名言,“我们从历史中得到的唯一的教训就是,我们从没有从历史中得到过教训”。

你可以看作这是一种在哲学层面对人类的自嘲,人性如是;也可以将其视作一种基于过往历史的真相揭露,我们本就如此。

01

回到金融行业,关于经济史、经济周期的研究汗牛充栋,关于金融危机、债务危机的研究也屡屡让人警醒。

事实却是,危机总是一再发生,且每次危机的深层次原因,似乎都差不多,不外乎:高速增长带来乐观情绪、乐观情绪带来非理性增长、非理性增长打破了内在均衡、以危机的形式强制向均衡回归……,周而复始。

在股市里,类似的牛熊周期更是家常便饭,巴菲特的名言“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”才会被奉为圭臬。

问题是,我们依旧做不到,我们既不能克服自己的恐惧和贪婪,更无法判断别人当下究竟是恐惧还是贪婪。很多时候,我们以为看到了见底信号,以为别人都很恐惧,其实所有人都和我们一样贪婪,想抢便宜的筹码,最后一起被套牢。

所以,这样一句大家都认可的名言,要想转化为行动,需要精准的判断力作为前提,这种判断力,绝大多数人都不具备。在产业分析里,也是如此。

消费金融行业也有典型的信贷周期:借款人的乐观预期引发信贷需求上涨、需求上涨引发信贷机构乐观情绪、乐观情绪导致了非理性增长、非理性增长导致借款人负债结构失衡、无力偿债引发行业危机。

类似的案例,分析者们在韩国、台湾、日本及欧美的信用卡危机事件中都有总结,演变历程大致相似。

对于整体的演变历程,大家都是认可的,即不加控制的信贷增长迟早会带来危机。问题是,对于具体时点的判断,大家的看法并不一致。

人们的情绪或观点,并非线性的或渐进的,而是跳跃的。

股市里有一句名言,“三根阳线改变世界观”,讲的就是这个道理。我们是基于事实在随时改变自己的观点,从不敢坚守自己的判断。

很多时候,昨天还悲观,今天就变得很乐观;或者昨天很乐观,今天就突然悲观起来。站在历史视角回顾,危机总是突然发生的,被一个具体的小事引发,而事实上我们都知道,小事的背后,是日积月累的因素沉淀。

可惜,这些渐进的信号,我们在事前总是捕捉不到。每个人能接触到的事实总是片面的,当我们的判断力被具体的事件绑架,自然无法对趋势形成判断,结果便是陷入周而复始的循环:明知有危机,依旧躲不过危机。

02

消费金融行业当前处于怎样的阶段?每个人都有自己的观点,且绝不一致。

首先是岗位决定观点,屁股决定脑袋。比如对竞争者进出,本是相反的两件事,对增长负责的业务人员,看到的永远是潜力,而对不良负责的风控人员,看到的则是风险。

于业务人员而言,竞争者进入,是市场向好的信号,竞争者退出是我方大举攻城略地的机遇;对风控人员而言,竞争者进入,市场开始向红海演变,竞争者退出,我方更要坚决退出,不能做接盘侠。

其次是业内人士倾向乐观,外部观察者倾向悲观。风险无时不在、无处不在,业内人士伴随着风险成长,与风险做朋友,见怪不怪;而外部观察者被行业亮眼的增长吸引,深入了解后发现了风险的存在,犹如发现了新大陆,容易“大惊小怪”。

比如消费金融的多头借贷问题。多头借贷一直都存在,不少平台正是通过与多头借贷做朋友实现了快速增长,这个时候,你去提示多头借贷的风险,并没有什么意义。因为在平台眼中,多头借贷固然是中长期的风险,但却是短期的利益所在。

在企业的决策流程中,中长期风险需要防范,但并不影响一年内的当下决策,就好比凯恩斯的名言,“长期看,我们都会死”,但眼前的生活还要继续。

问题是,从风险积聚到危险发生,中间过程无法量化。

绝大多数时候,业内人士都是对的,风险只是风险;到了某个点,外部观察者是对的,风险变成了危险。

对业内人士而言,因为大多数情况下都是对的,难免盲目自信,直至在危机来临时丧失一切;对外部观察者而言,大多数情况下都被事实打脸,实际影响力有限,危机时固然可以一雪前耻,终究没能挽救什么。

最后是我们都戴着有色眼镜看世界,本就没有客观一说。

正如历史学家杜兰特所说,“历史是如此的丰富多彩,以至于只要在事例中加以选择,就可以为任何历史结论找到证据”,同样,行业内数以千计的平台,所谓“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”,积极的人满眼都是机遇,悲观的人满眼都是风险。

这几日,一些平台因为线下大额资产迟迟不能盈利选择退出,而有些平台恰恰在发力线下业务,以获取新的增长点。

同样,我们看上市互金平台的数据,不少机构的增速在放缓,也有些平台仍在快速扩张中。面临这样相悖的事实,用一个事实去否定另一个事实,或许本身就是一种谬误。

03

当下不可判断,未来则可预见。鉴于事物发展本身的复杂性与多样性,没有人可以针对具体的时点做出判断,但不妨碍我们预见趋势。

就消费金融而言,其发展受消费观念、收入增长预期、信用环境成熟度甚至城镇化水平、人口结构等多方面因素影响,这些因素都是相对稳定、渐进变化的。

所以,消费金融的发展应该是个渐进和持续的过程,任何短期过快的波动,都面临被趋势本身纠正的风险。从2016年以来的爆发式增长,到2018年以来的增速放缓,本身也是一种纠正。

但增速放缓与危机之间的距离有多远,却没人看得清,也许近在咫尺,也许远在十万八千里。

而生活还要继续,业务也总要发展。我们所要做的,只能是未雨绸缪,通过结构性调整,提高自身的安全边际,离风险中心远一些,再远一些。

互动:对于消费金融行业,你怎么看?对于“危机”,你又怎么看?欢迎留言分享~

(本文已获授权转载,文章内容属作者个人观点,不代表菜鸟理财立场。)

文章来源/微信公众号苏宁财富资讯(SuningWealthInsights)
菜鸟理财编辑/王萍
用户评论(122)
别默默地看了,发表一下你的意见吧~:)
手机用户1480 2018-11-14 11:11:24
这个是哦
手机用户8772 2018-11-10 10:43:49
这个可以
手机用户8850 2018-11-08 08:58:37
这个不知道
手机用户3104 2018-11-07 11:49:58
小心理财
手机用户6850 2018-11-07 10:52:59
小心理财
手机用户1281 2018-11-06 12:45:59
随着现在社会的发展,做好自身保护
杨光明媚 2018-11-06 11:25:41
金融危机来啦?
秋水无痕 2018-11-06 11:09:34
用一个事实去否定另一个事实,或许本身就是一种谬误
H! y 2018-11-06 09:53:38
学习学习
手机用户7923 2018-11-06 09:32:09
安全最重要
手机用户1480 2018-11-06 09:20:26
小心理财
手机用户1311 2018-11-06 07:34:12
了解更多
手机用户2480 2018-11-06 07:29:47
这个比较普遍都是
手机用户7656 2018-11-06 07:24:04
安全性更重要
手机用户5076 2018-11-06 07:22:02
这个消费金融到处都是。
殷男士 2018-11-06 07:12:24
只能以后小心一点吧
清泉 2018-11-05 11:12:49
危机总是突然发生的,无法预料
手机用户4192 2018-11-05 07:50:10
高消费呀钱不好挣
棋子 2018-11-05 06:29:49
应该有蛛丝马迹可以捕捉到的
有人@你 2018-11-04 23:26:14
消费降级先
手机用户6811 2018-11-04 23:15:18
消费金融危机
南山童徒 2018-11-04 22:28:50
是缺少这方面的技术支持?
陈烟酒僧 2018-11-04 22:25:48
能捕捉的就成李嘉诚了
我要一夜暴富 2018-11-04 20:32:13
能看出来就好了
endstorm 2018-11-04 20:23:24
能被扑捉的就不是危机了
钱袋 2018-11-04 18:16:54
任何行业都有周期性规矩,起起伏伏,周而复始,方为和谐!
手机用户9965 2018-11-04 14:52:43
提前捕捉
手机用户9737 2018-11-04 14:08:13
学习过分享一下
源生态 2018-11-04 12:26:03
消费危机也存在,时刻注意。
许仕林 2018-11-04 12:20:20
消费的危机还是要自己注意。。
手机用户0809 2018-11-04 10:36:04
消费金融行业来看,首先还是要看自己的收入能不能支撑过度消费,危机总是会来,准备好了的人就不怕危机。
手机用户0219 2018-11-04 10:22:12
有关于到具体平台吗?
手机用户4431 2018-11-04 08:11:54
能提前捕捉就好了
蓝色海洋 2018-11-04 06:52:24
理性消费
秀秀 2018-11-04 06:34:53
码上有红包!#明p特宸c正霆静壳哗锸
路上的风景 2018-11-04 06:22:59
风险变危险
小huo 2018-11-04 05:46:24
股票暂时别碰
星移 2018-11-04 05:42:48
小心钱包,按需消费
手机用户2118 2018-11-03 23:45:08
也小微金所也
我不是手机用户 2018-11-03 23:41:00
大规律有但是预测不是那么容易
2018-11-03 23:36:30
消费都降级了
小郭 2018-11-03 23:31:10
这是什么话
手机用户5839 2018-11-03 23:25:13
个人需求会有更多
丹丹 2018-11-03 23:14:19
应该也可以
何翠侠 2018-11-03 23:10:49
先熬过这段时间吧
战旗飞扬 2018-11-03 22:59:32
因为还有很大的偶然性
海洋 2018-11-03 22:55:35
云里雾里,懵懂无知
2018-11-03 22:34:19
金融危机
水默含声 2018-11-03 22:33:48
没什么看法!
手机用户8837 2018-11-03 21:39:18
提前不可预测
手机用户6825 2018-11-03 19:42:41
能捉住的就不是危机
日月至尊齐 2018-11-03 19:29:47
没有那样强大的眼光。
手机用户8851 2018-11-03 18:22:23
看新闻长知识!!!!
2475 2018-11-03 17:04:52
危机总会存在
手机用户8776 2018-11-03 16:27:48
看不懂呀
魏伟 2018-11-03 11:58:08
消费金融还是有市场的
2018-11-03 11:54:50
没有那么细微的观察力
qqq 2018-11-03 09:56:15
历史的教训从未吸取
E=mc² 2018-11-03 08:30:02
市场瞬息万变
苹果 2018-11-03 07:48:02
宛如手里的沙子
手机用户9737 2018-11-03 07:10:27
菜鸟理财让我学到许多理知识
手机用户8353 2018-11-03 07:03:14
未雨绸缪
手机用户8769 2018-11-03 05:56:25
危险防不兴防
水源 2018-11-03 00:56:58
历史总是惊人的相似,当然,只是相似
有人@你 2018-11-02 23:44:23
那还能叫危机吗
sea 2018-11-02 23:42:40
是未来一个大趋势
2018-11-02 23:30:08
我想问一下
手机用户7236 2018-11-02 22:09:58
贪到最后
手机用户7236 2018-11-02 22:09:33
危机四伏
绿水人家 2018-11-02 21:45:28
看过了!
烟雨江南 2018-11-02 21:08:24
积极的人满眼都是机遇,悲观的人满眼都是风险。
梦想 2018-11-02 19:39:28
分享一下学习
手机用户1267 2018-11-02 19:30:11
看新闻好
响水湖9632 2018-11-02 19:04:58
消费金融有前途
2018-11-02 18:21:06
看新闻长知!!!!!
手机用户6811 2018-11-02 17:57:43
提前捕捉
Wendy 2018-11-02 17:43:38
没有人可以预支
手机用户3270 2018-11-02 17:29:55
消费金融大有前途啊
手机用户1872 2018-11-02 17:25:49
了解了解
手机用户8775 2018-11-02 17:08:40
金融行业肯定有危机的。。
手机用户4853 2018-11-02 17:00:26
什么事都要未雨绸缪。。
手机用户7189 2018-11-02 16:44:03
提前捕捉
沐心☔ 2018-11-02 16:40:14
风险总是不期而遇
手机用户8732 2018-11-02 16:40:11
该来的必须来
手机用户0895 2018-11-02 16:27:53
都是事后诸葛亮
手机用户8234 2018-11-02 16:25:09
前提捕捉
南山童徒 2018-11-02 16:15:37
有很多方面的因素吧
手机用户0901 2018-11-02 15:39:07
还是小心点
18992257857441 2018-11-02 14:42:37
你要干嘛
88农民工 2018-11-02 14:28:20
一切都是自私!
瑞瑞 2018-11-02 14:21:04
为什么不能提前捕捉呢?
手机用户2128 2018-11-02 13:51:02
还是小心点
手机用户7641 2018-11-02 13:49:02
什么阶段?
手机用户4225 2018-11-02 13:42:51
这怎么能未知?
手机用户9901 2018-11-02 13:39:49
没办法。
浅清欢 2018-11-02 13:35:43
未卜先知
手机用户4611 2018-11-02 13:34:37
能提前就没危机了
手机用户9026 2018-11-02 13:27:41
很有道理
3758 2018-11-02 13:08:41
提前捕捉就不叫危机了。。
大印文仔 2018-11-02 13:04:50
都是假标。没意义