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报告称银行能承受20%-30%房价降幅 楼市不良风险暴露
作者 : 券商中国 2018-04-13 12:30:01 19380 74

核心提示:近日,东方资产管理公司发布了《中国不良资产市场调查报告》。其中有五大看点,不良贷款可能在2019年集中爆发,受访者认为真实不良率被普遍低估,房产不良风险加速银行能承受20%-30%的房价降幅……下面看看具体情况。

4月12日,四大资产管理公司(AMC)之一的东方资产管理公司发布《中国不良资产市场调查报告》。

这是东方资产第11年发布此报告,该报告在业内有较大影响力,本次调查回收的有效问卷受访者总数为391人,其中来自一线商业银行从业者201人,资产管理公司从业者190人,可见报告在反映金融界一线从业人员对不良资产市场的看法具有较强代表性。

相比于2017年度报告,本次金融受访者在对银行不良资产变化趋势、真实不良资产状况、不良资产市场变化以及房地产风险方面有明显变化,券商中国记者梳理出《报告》以下几大看点,给读者呈现未来一段时间内的不良资产市场发展趋势:

看点一:

银行不良资产迎拐点?看法分歧大

在针对未来3-5年银行业不良资产走势的看法时,来自银行业和资产管理公司的从业者呈现出不同看法。全部调查统计结果显示,34.3%的受访者预计未来3-5年银行业不良资产会缓慢下降,31.5%的受访者认为会缓慢上升,5.9%的受访者认为会加速上升 。

基于宏观数据的改善,部分观点认为,我国不良贷款率将触顶并迎来拐点,但从资产管理公司视角来看,此判断为时尚早。

《报告》称,从中长期来看,目前不良贷款率可能只是一次阶段性下探,未来3-5年仍将缓慢上升,有五个方面的原因:

一是造成此轮不良资产上升的重要因素尚未扭转,我国经济处于并将长期处于“L”形增长态势,结构调整阵痛继续,隐性不良资产规模巨大,存量不良资产出清的高峰并未到来;

二是从生成机制看,短期内不良贷款率的基本稳定,或存在机构人为因素影响,例如结合具体情况逐步释放存量不良贷款,有的甚至采取多种方法掩盖不良资产,这无法扭转经济形势造成的实际发展趋势;

三是强金融监管对非银行金融机构的影响仍在发酵, 尤其是大资管新规即将出台,势必会加剧类信贷资产风险的暴露;

四是供给侧结构性改革不断深化, 作为建设现代经济体系的主要任务,其在加速“僵尸企业”市场出清、去落后产能的同时,也降低了相关非金融企业应收账款的周转速度,增加了不良资产市场供给;

五是我国不良资产率相对较低,随着经济结构优化升级,尽管出现一定程度上升,但仍处于正常范围。 

相比于上述资产管理公司的看法,银行业对不良资产变化趋势则更为乐观一些。调查结果显示,39%的银行业受访者认为,我国银行不良贷款见顶时间在2020年以后,认为在2019年的受访者占31%。可见,多数银行业受访者认为我国银行不良贷款率近期仍将维持攀升趋势。

看点二:

关注类贷款转化为不良或在2019年集中爆发

关注类贷款规模是考核银行潜在风险的重要指标,从不良资产迁徙角度看,关注类贷款最有可能转化为不良贷款。 近年来,我国银行关注类贷款规模快速增加。 

调查结果显示,超过一半的受访者认为,我国银行关注类贷款中有 20%-40%会转变为不良贷款 。

截至2017年第三季度末,我国银行关注类贷款达3.42万亿元。如果转变为不良贷款的比例为20%-40%,不良贷款规模将增加接近6000亿-10000亿元。

截至2017年第三季度,我国银行不良贷款余额为1.67万亿元,如果再加上可能转变为不良贷款的6000亿-10000亿元,不良贷款率可能会达到2.5%以上,需要引起重视和警惕。 

在针对关注类贷款转化为不良的时间节点方面,有相当一部分受访者认为关注类贷款转变为不良类贷款在2019年达到一个峰值,之后逐年递减,这反映了这部分受访者认为2019年商业银行积累的不良贷款风险难以平滑,将存在集中爆发的压力。 

看点三:

受访者依旧认为真实不良率被普遍低估,但情况有所好转

尽管目前监管部门公布的银行业不良贷款率只有1.74%,但外界普遍认为,真实的不良状况被低估,甚至是银行从业者也如此认为。

《报告》结果也显示,55%的银行受访者认为2018年商业银行账面不良贷款率与其实际信贷风险相比被小幅低估,17.5%的受访者认为被大幅低估,两者合计占比为72.5%。

可见,多数受访者认为2018年商业银行账面不良贷款率与其实际信贷风险相比普遍被低估。

上述调查结果与2017年类似,受访者都认为商业银行账面不良贷款率与其实际信贷风险相比普遍被低估,但与2017年调查结果不同的是,2018年的调查结果显示认为商业银行账面不良贷款率与其实际信贷风险相比被“大幅低估”的受访者占比明显下降。

这说明受访者认为2018年商业银行账面不良贷款率相对客观地反映了商业银行风险状况,商业银行面临的不良贷款压力可能已经有所减小。 

既然外界普遍认为真实不良率被低估,那么受访者预计真实不良率有多高?调查显示,40%的受访者认为其所在地区的银行类金融机构真实不良贷款率可能达到3%-5%。

与前几年调查结果相比,近两年调查结果显示,认为其所在地区的银行类金融机构真实不良贷款率可能达到3%以上的受访者明显增多,且多数集 中在3%-5%

与2017年相比,认为2018年真实不良贷款率超过3%、5%和 8%的受访者占比均有一定程度上升,这说明银行类金融机构不良贷款压力依然较大。 

看点四:

房地产不良风险开始加速暴露,银行能承受20%-30%的房价降幅

房地产领域的不良资产也同样值得关注。

全部调查统计结果显示,32.8%的受访者认为2018年银行不良资产规模增长最显著的行业为制造业,30.3%的受访者认为是房地产业 。

自2017年北京“3·17”严格调控开始,全国超百城发布了近250次楼市调控政策,有效遏制了热点城市的投机需求。

《报告》认为,党的十九大报告提出:“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让全体人民住有所居。

”在这一主基调下,预计2018年我国房地产市场会继续承受较大压力,涉房不良贷款规模也可能会增加。

不仅是金融业一线从业人员意识到了房地产领域的不良风险,经济学家群体也持相同观点。在受访的经济学家中,有64%认为房地产业的不良资产规模将会显著增长,其次是制造业。 

自2013 年以来,房地产业的不良贷款规模增长较快,尤其是2015年,幅度达73%,《报告》预计2018年增幅不低于20%。

《报告》认为,尽管房地产行业的不良贷款率总体上相对较低,但一直处于上升态势,随着调控政策持续发力,房地产市场的调整幅度将会不断增加,预计2018年不良贷款率会达到1.5%左右,向整体平均水平趋近。

对于房地产风险所带来的威力,市场一直非常关心,作为“输血”房地产行业的主力军,银行能承受多大幅度的房地产价格下跌?

对此,《报告》调查结果显示,46.6%的受访者认为可能使银行面临显著压力的房价降幅为20%-30%,29.2%的受访者认为是30%-40%。

其中,商业银行受访者的判断相对乐观,约38.3%认为房价降幅超过30%才会给银行带来显著压力,略高于持有相同观点的资产管理公司受访者比重(32.6%)。

因此,《报告》认为,若房地产市场在密集政策下反应过度,比如房价下跌20%-30%,或者市场预计房地产税政策出台可能造成过大冲击,势必会对整体产业链条产生影响,届时包括建筑业、房地产业在内的行业风险将连环爆发,强力冲击银行的风险底线。 

看点五:

警惕不良资产包价格虚高导致二次不良潮

全部调查统计结果显示,45.1%的受访者认为2018年金融不良资产将以相对于账面价格三折至五折的价格成交,43.1%的受访者预计成交价格相对账面价格打五折至七折。

《报告》认为,不良资产包成交价格高企虽然与其质量提升有密切关系,但更多地是源于市场供需明显改变,存在供需失衡。

从供给方看,随着“三期叠加”、供给侧结构性改革深化等,不良资产存量及增量依然较大,但商业银行的处置能力有所提升,存在一定“惜售”心理;

从需求方看,四大资产管理公司回归主业、民营资本、私募基金、产业基金等也加大收购力度,市场竞争程度明显提高,大量主体和资金涌入不良资产市场,显著推高了不良资产包价格。 

《报告》警告称,资产包价格虚高降低了行业投资回报率,对于高资金成本的市场主体而 言,盈利空间将受到大幅挤压,甚至引发风险。

例如,私募基金对现金流和安全性有明确要求,若到期低价抛售不良资产,将面临较大亏损和兑付危机。

杠杆的过度使用进一步加剧了这一风险,3-5倍的高杠杆大幅降低了不良资产的投资门槛,使各类公司甚至个人都能够进入市场,一些本来无法解决债务问题的债务人或担保人也可以通过配资回购债权资产。

一旦不良资产 价格逆转而下,将可能引发资金链条断裂,形成第二波不良资产小周期。

互动:你对银行的不良资产有所了解吗?你觉得银行能承受房价多少的降幅呢?

(文章内容属作者个人观点,不代表菜鸟理财立场。)

文章来源/券商中国
菜鸟理财编辑/王萍
用户评论(74)
别默默地看了,发表一下你的意见吧~:)
手机用户5624 2018-04-16 20:15:30
这个都不健康证
手机用户3264 2018-04-16 16:51:38
嗯这个不太清楚
娜娜 2018-04-16 11:16:53
我觉得银行应该可以承担30%左右的不良率吧。
友友 2018-04-15 08:42:02
相信银行,单是个人能吗
猪仔仔 2018-04-15 07:59:41
楼市不健康
千年虫 2018-04-15 07:53:09
不可能降价
尸腾 2018-04-15 07:52:50
房价降幅小
手机用户4008 2018-04-15 07:35:38
还是有点时间
手机用户0619 2018-04-14 17:26:20
增幅升高不少
手机用户0921 2018-04-14 15:46:25
一点都不了解
初心。。。。。。 2018-04-14 13:37:14
买钱不容易
Leen 2018-04-14 12:30:20
银根紧张啊
海洋 2018-04-14 12:00:57
好高深,不明觉厉
手机用户1085 2018-04-14 07:46:00
楼市风险加大
手机用户7410 2018-04-14 07:33:13
持续关注
手机用户6280 2018-04-14 06:38:29
不良贷款
漫秋 2018-04-14 01:13:54
并不了解,按现在政策撑不了多久吧
手机用户3428 2018-04-14 00:53:27
买钱不容易
啦啦啦1937 2018-04-13 23:38:54
银行躺着挣钱
贝基 2018-04-13 23:20:19
且行且珍惜
手机用户4418 2018-04-13 22:06:06
给30个电也不够。
美美 2018-04-13 21:57:31
此外,即使不从监管的角度考虑,我们客观地看,也是可以理解延期这回事的。
qqq 2018-04-13 20:55:06
有可能我们看着银行倒闭嘛
手机用户70 2018-04-13 20:18:18
银行不良
手机用户7641 2018-04-13 19:48:28
都有风险
好帮手 2018-04-13 19:32:45
中国政府敢让房价下跌啊😱
田江 2018-04-13 19:16:06
还真不了解
手机用户5286 2018-04-13 19:08:04
金融风险迟早要爆发的
烟雨江南 2018-04-13 18:15:24
中国政府敢让房价下跌吗?
手机用户1634 2018-04-13 18:05:33
灭亡楞头青
那年那月那肉丝 2018-04-13 17:14:20
银行业再也没有郭嘉兜底,他们那些的呆坏帐咋办?
手机用户9787 2018-04-13 17:00:02
没毛病,老铁。
手机用户1941 2018-04-13 15:31:57
太高了吧这个百分比
手机用户6653 2018-04-13 15:27:20
这样风险不小啊
手机用户3813 2018-04-13 15:25:21
降幅不大啊
手机用户4417 2018-04-13 15:23:33
分歧有点大
艾米 2018-04-13 15:23:01
已经开始动了…… 想起李超人……
手机用户7709 2018-04-13 15:21:18
不良贷款不能高
手机用户4759 2018-04-13 15:19:44
确实不能降啊
香格里拉 2018-04-13 15:18:38
不怎么了解,会承受吗。
手机用户1956 2018-04-13 15:17:53
承受那么低吗
国家烟草专卖局 2018-04-13 15:16:11
不良风险暴露
我的号 2018-04-13 15:13:38
不能降太多
须菩提祖师1988 2018-04-13 15:11:46
不良贷款多
手机用户5271 2018-04-13 15:08:34
风险大啊
2018-04-13 15:06:22
且行且珍惜
手机用户5025 2018-04-13 14:34:35
好乐观啊
手机用户3264 2018-04-13 14:21:03
没有什么承受不承受
手机用户7887 2018-04-13 14:08:40
预测中爆发。
qjjing 2018-04-13 14:08:20
之前没有任何了解
2018-04-13 13:54:36
有什么好的吗?
2018-04-13 13:45:17
贷款买房
手机用户8372 2018-04-13 13:38:12
炒房风险将在2019年暴发。
饕餮 2018-04-13 13:34:13
银行活该啊就是了
✨Natalie麦💭 2018-04-13 13:34:01
不知道真的是
一帘幽梦 2018-04-13 13:31:42
不太清楚
饕餮 2018-04-13 13:26:18
这个号对于我来说
大印文仔 2018-04-13 13:26:12
我觉得活该你
快乐生活 2018-04-13 13:19:07
银行的问题。
艳free 2018-04-13 13:19:05
啥意思楼市要降?
手机用户1155 2018-04-13 13:15:55
贷款风险加大
木子 2018-04-13 13:14:14
不了解这种风险
敌敌畏 2018-04-13 13:08:02
好厉害啊
手机用户5307 2018-04-13 13:03:48
只是听说过,没去了解过
释怀 2018-04-13 13:02:50
不太了解
殷男士 2018-04-13 12:57:10
以前是相信银行的
水默含声 2018-04-13 12:56:47
听说过,不了解
嘻哈 2018-04-13 12:55:21
这个风险大
手机用户0632 2018-04-13 12:55:06
仔细看了菜导的综合评论,太有道理了,我们从中了解了很多这方面的情况,长知识了!
手机用户9631 2018-04-13 12:45:41
银行的拐点吗
手机用户5336 2018-04-13 12:43:14
不了解,但风控干什么了
18992257857441 2018-04-13 12:40:53
真的假的?
2475 2018-04-13 12:40:26
风险太大了
王王 2018-04-13 12:32:39
数据都也是假的吧