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大变天!再见,银行理财?
作者 : 菜导 2018-04-07 06:56:01 3442 475

核心提示:第一家银行资管子公司终于要来了。过去,银行依靠自身优势把理财规模做到了29万亿元,随着资管子公司成立和资管新规审议通过,29万亿元银行理财产品即将迎来什么样的巨变呢?

银行干了这么多年的通道业务,最后还是避免不了终结的一天。

3月23日当天,招商银行发布了一条公告,称拟出资50亿元,全资发起设立资产管理子公司。

早在2015年,银行业就想要把理财业务单独拎出来,光大、浦发、中信三家银行申请成立资管子公司,但是无一获得批准。

招商银行作为行业银行的第二把交椅,手握2.19万亿元的银行理财产品,现在,终于获批成立资管子公司。

历时3年,无比艰辛,难以言喻。

首家资管子公司的成立,对于老百姓的影响是什么?

01

银行通道要完

一直以来,银行理财都分为两部分,表内理财和表外理财。

表,指的是银行的资产负债表。

表内理财相当于银行存款,因为它需要计入资产负债表中,需要计提拨备,所以表内理财实际上就是保本理财。

表外理财因为不计入资产负债表中,正常来说银行只是充当通道的角色,收取管理费,所以表外理财实际上就是非保本理财。

但是,对于银行来说,因为表内理财需要计提拨备,相当于这部分钱不能用,没办法产生利润,表内理财规模越大,利润损失越多。

而且因为表内理财计入资产负债表,所以会受到监管监督,不管是规模还是投资方向,都会受到监管限制。

所以,银行其实是不愿意做表内理财。

一来,银行倚仗自己的资金融通优势,大量资金都会流向银行,这么多钱不能也不想投入表内理财,怎么办?

于是,银行开始做大表外理财。

通过券商、保险、信托等等方式发行理财产品,银行出钱,扮演资金通道的角色,实现资产从表内转向表外。

由于表外理财不受监管监督,为了能够获得更高的回报,投资的底层资产大部分都是高风险高收益的资产。

这样一来,银行的风险就变大了。

因为有些银行为了吸引资金私自承诺保本,而且老百姓才不管表内表外,反正买的是银行理财你就要保本。

虽然表外理财名义上是非保本理财,实则一样存在刚兑现象。

慢慢地,表外理财各种乱,期限错配、资金池、多层嵌套等等问题越来越多。

监管就不乐意了,一来你们玩什么,监管一概不知,二来表外理财没有拨备计提,出了问题怎么办,三来上面压力大,不能刚兑,不能出风险。

于是,监管要求银行资金要重回表内,关闭通道业务。

如果资金都回表内,银行乐意吗?

又不让刚兑,如果都回表内,那表内理财的规则怎么办?而且表内理财各种受限,这不就是要银行拒钱于门外吗?

所以,让银行成立资管子公司或许是最好的选择。

一来钱还是银行的,二来理财规则该怎么样还是怎么样。

以后,银行扮演的就是理财产品代销的角色,银行资管子公司扮演的才是发行理财产品的角色。

如果银行理财以后都由银行资管子公司发行,会有什么变化呢?

一切都按资管规则来办,银行也没有豁免权,不能像以前一样随意乱玩了。

02

资管新规应时而生

随着第一家银行嫡系资管子公司获批,为了配合新变化,资管新规也在最近通过审议,现在就差落地时间了。

这份号称影响80万亿元理财市场的资管新规,审议规格之高是从未有过的。

过去,任何金融新规的审议几乎都是一行三会自己解决。

虽然现在多了个金稳委,但是资管新规也不是金稳委审议,而是通过中央全面深化改革委员会第一次会议进行审议。

一个专门负责攻坚经济问题的委员会,亲自召开第一次会议,就是为了审议资管新规。

所以说,资管新规的重要性有多大,你心里应该有数了。

那么这份资管新规到底会对理财市场产生什么样的影响呢?

简单地说,资管新规围绕着一个中心点来制定,就是回归本源。

资管行业原本是什么样子就要变回什么样的,做着“代客理财”的生意,就不能承诺保本保收益。

所以,第一个要点就是打破刚兑。

不管是自己垫资兜底,承诺保本保收益,还是通过滚动发行,拿后来投资者的钱兑付前面投资的钱,以后统统都不可以。

不管采用哪种估值方法,理财产品都必须净值化。

所以,刚性以后是要被消灭的,要有风险自担的觉悟。

第二个要点是投资限制。

一来对投资不同资产的配置比例做了限制,二来对风险计提要求提高,三来限制了用于加杠杆的多层嵌套。

所以,在投资收益方面多多少少会受到影响。

第三个要点是规则规范。

资管新规要求规范资金池模式,禁止期限错配,还对产品投资周期的各个细则做了规定,比如说封闭式产品不低于90天。

资金池是滚动发行的常见模式,期限错配则是短期资金投资长期资产的典型模式。

所以,短期理财产品也会变少。

03

理财市场新规则

对于未来的理财市场,我们需要注意什么?

资管新规影响最大的莫过于银行理财,所以银行理财的变化是最大的。

首先,以后银行自己的理财产品占比会被逐步压缩,更多的理财产品可能都是代销的。

这就需要注意了解代销的理财产品来源,因为不同产品的风险是不一样的。

就像之前招商银行代销的10亿元夹层理财产品违约一样,需要清楚产品的底层资产风险到底有多大,你是否能够承受。

其次,银行理财转型问题。

以前没干过资管,现在干资管,就需要一定时间对银行资管子公司的管理能力进行考究。

资金管理能力,最重要的稳定和风险控制能力,其次才是收益能力。

如果产品收益曲线波动过大,说明资金管理能力是有所欠缺,就算是收益偏高,其风险也是偏高。

另外,以后理财产品的期限会被逐步拉长,像现在的几天超短期和3个月短期理财产品会越来越少。

需要根据自身的需要和资金周转周期,购买更合理的理财产品。

最后,也是最重要的一点,打破刚兑势在必行,要习惯净值化的理财产品。

以前买理财,可能闭着眼睛买就行,因为有人在为你兜底风险,以后不会再有人为了你的行为兜底了,风险自担。

总之,要有风险意识,买什么理财产品都要一清二楚,做好风险管理。

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菜鸟理财编辑/沈文华
用户评论(475)
别默默地看了,发表一下你的意见吧~:)
手机用户6990 2018-06-01 09:09:12
理财路径。
手机用户1868 2018-05-07 21:17:53
说不行就不行了。银行的吸引力变弱了
一叶知秋 2018-05-07 17:23:57
理财就有风险
手机用户0753 2018-04-23 13:10:03
每日必读:银行理财
1388 2018-04-20 11:00:41
资管新规应时而生
手机用户0753 2018-04-17 19:03:39
每日必读
手机用户6904 2018-04-09 18:51:10
理财银行也不行了吗
牛奶泡泡 2018-04-09 14:10:59
总会有各种手段来掩盖底层资金流向
手机用户5076 2018-04-09 07:42:50
现在理财是不知道怎么才好
手机用户9997 2018-04-09 07:07:52
银行需要改革
手机用户6280 2018-04-09 06:49:28
大变天,再见。银行理财。
武广高铁 2018-04-09 06:28:54
银行还是亲儿子
手机用户8779 2018-04-09 06:00:36
为什么总要用“变天”这种字眼
手机用户7566 2018-04-09 05:25:56
投资渠道太少啊!
惜缘 2018-04-09 00:14:09
银行也该改变了
华姐 2018-04-08 23:23:29
理财哪有没风险的
大旗 2018-04-08 19:48:18
你们在一起
手机用户5310好 2018-04-08 19:38:15
先到先到
2018-04-08 19:32:58
以后理财产品打破刚兑,风险自担啦😊!
lczhuandd 2018-04-08 17:12:13
规划风险很重要
阿忠 2018-04-08 15:47:05
是不是说招商银行很牛逼啊
2018-04-08 15:29:20
以后老头老太太上银行堵门了
牛奶泡泡 2018-04-08 14:42:38
考验银行资管能力的时候到了
手机用户5567 2018-04-08 12:19:14
闭着眼睛买理财的日子已经过去了
手机用户6998 2018-04-08 11:36:40
先到先得
13563638714 2018-04-08 10:13:53
理财风险也很大啊
手机用户3578 2018-04-08 09:38:00
闭着眼睛能理财就好了
西去流沙 2018-04-08 09:34:09
以后别的银行也会像招行这样吧
好帮手 2018-04-08 09:21:03
有钱😍人也不存银行吧
手机用户3656 2018-04-08 09:17:07
时代在变,银行不变就淘汰了
随波逐流 2018-04-08 08:35:51
始终在变
手机用户7849 2018-04-08 08:35:18
理财也有风险
大红帽 2018-04-08 08:31:18
没有变通始终跟不上时代了
敏敏爱学习 2018-04-08 08:31:00
持续关注
手机用户8716 2018-04-08 08:29:43
理财也要做好风险管理
守望者 2018-04-08 08:22:22
银行理财说再见还太早
手机用户5980 2018-04-08 08:21:31
招商银行走出了第一步
187 2018-04-08 08:19:02
一行理财也有风险
手机用户0919 2018-04-08 08:18:52
有钱也不存银行了。
焦淑英 2018-04-08 08:13:03
银行也不好干
手机用户1085 2018-04-08 08:11:14
银行理财转型
E=mc² 2018-04-08 08:10:12
再见银行理财
手机用户5655 2018-04-08 08:08:10
但愿这是为老百姓谋福利的好事
手机注册用户777 2018-04-08 08:05:39
没买过的
流量号 2018-04-08 08:03:02
再见,也不买
城市边缘的麦穗 2018-04-08 07:58:39
银行也不好干
手机用户2095 2018-04-08 07:54:54
理财处处有风险。
Jin 2018-04-08 07:39:20
是要变了!
手机用户9818 2018-04-08 07:26:45
没买过,不知道怎么评论
手机用户4008 2018-04-08 07:24:00
这就到了说再见的时候啦
手机用户2977 2018-04-08 07:22:09
理财有新规则?
qqq 2018-04-08 07:16:59
无所谓,从没买过
海之韵 2018-04-08 07:12:39
早就应该如此了
放松心情 2018-04-08 07:07:02
资管新规应时而生
花样年华 2018-04-08 07:03:22
在银行理财也不安全了。
匿名 2018-04-08 07:01:11
审慎理财
13704593920 2018-04-08 06:54:02
什么意思,银行理财从此没有了吗
梦轩 2018-04-08 06:51:12
那现在还能指望啥理财
2018-04-08 06:50:59
时代的进步,思想的改变
武广高铁 2018-04-08 06:48:29
银行理财是笑了
手机用户8779 2018-04-08 06:47:44
有规则自然是好的
手机用户0573 2018-04-08 06:47:36
这样是很好的
闭眼看穿你 2018-04-08 06:43:30
监管越来越严了
易易  2018-04-08 06:43:09
新规终究会来的
手机用户3159 2018-04-08 06:38:00
老百姓赚点口粮不易啊!
哎介 2018-04-08 06:32:35
嗯嗯,很好
忘忧草 2018-04-08 06:09:29
银行干了这么多年的通道业务,最后还是避免不了终结的一天。
老余 2018-04-08 05:58:03
安全第一的好
路上的风景 2018-04-08 05:49:27
银行理财打破刚兑了
2018-04-08 05:34:38
真是越来越市场化了
手机用户6835 2018-04-08 05:18:55
安全第一的好。
手机用户5025 2018-04-08 03:05:29
多看了一眼会员价……
雁南飞 2018-04-08 02:45:04
银行规模在锐减
愿得一人心 2018-04-08 02:33:57
真的是一百天了。
刚铎 2018-04-08 01:48:08
银行不兜底了,国家说了
手机用户1613 2018-04-08 01:41:32
都不刚兑了谁还跟它玩
jerry 2018-04-08 01:40:35
管管好啊
理财$生活 2018-04-08 00:38:27
资管子公司获批,为了配合新变化,资管新规也在最近通过审议,现在
理财$生活 2018-04-08 00:36:41
之高是从未有过的。 过去,任何金融新规的审议几乎都是一行三会自己解决。 虽然现在多了个金
浪仔 2018-04-08 00:25:27
看得我蛋疼啊
娃娃 2018-04-08 00:23:51
目前还没发现异常
花花 2018-04-08 00:14:03
只要理财就要承担风险
钰火金刚 2018-04-08 00:05:25
都理财了谁来买呢
Dr.C 2018-04-07 23:50:55
这是趋势?
手机用户8585 2018-04-07 23:48:32
安全第一啊!
Vivian 2018-04-07 23:36:05
以后风险自担了
2018-04-07 23:29:28
避免不了的
手机用户8131 2018-04-07 23:14:50
爱咋变咋变
海洋 2018-04-07 23:10:40
越来越市场化
木魅山鬼 2018-04-07 23:10:23
真是上有政策下有对策
绣绣 2018-04-07 23:08:18
嘟着嘴。可以
沉沉 2018-04-07 23:07:26
银行理财相对还是安全些
手机用户2962 2018-04-07 23:07:14
理财产品,不用银行担保。
69天方 2018-04-07 23:03:17
理财产品觉不去银行
晴天 2018-04-07 23:02:51
厉害了,不知道怎办啊
手机用户3853 2018-04-07 23:00:03
钱来钱去!
企鹅 2018-04-07 22:56:20
银行理财还是安全的。
A大鹏展翅 2018-04-07 22:55:02
好委婉啊!哈哈
小草 2018-04-07 22:51:10
银行理财己经落后了
棋子 2018-04-07 22:50:41
银行理财不会终结的